Las calculadoras de inversión de esta sección cubren dos mundos que se comportan de forma distinta: la renta variable, donde la rentabilidad depende del negocio que hay detrás de la acción, y la renta fija, donde depende de un flujo de cupones conocido y del precio que pagues por él. La aritmética es diferente en cada caso, pero la pregunta de fondo es siempre la misma: qué estás recibiendo y cuánto estás pagando por ello.
Rentabilidad: la anualizada, no la total
Comparar dos inversiones mantenidas durante periodos de distinta duración exige llevarlas a una escala común, y esa escala es la rentabilidad anual compuesta (CAGR): (valor final ÷ valor inicial)^(1 ÷ años) − 1. Es la rentabilidad anual constante que habría producido exactamente el mismo resultado. Dividir sin más la rentabilidad total entre el número de años es el atajo habitual y da una cifra sistemáticamente equivocada, porque ignora que cada año parte del saldo que dejó el anterior.
Dividendos: rentabilidad, reparto y cobertura
Tres calculadoras giran en torno al dividendo, y conviene leerlas juntas. La rentabilidad por dividendo expresa el efectivo repartido en un año como porcentaje del precio de la acción, y es la mitad de rentas de la rentabilidad total. El ratio de reparto muestra qué parte del beneficio sale de la empresa en lugar de quedarse dentro, que es el indicador más claro de si un dividendo tiene margen para crecer, margen para sobrevivir o ninguna de las dos cosas. La cobertura de dividendo es ese mismo ratio invertido, y los analistas suelen preferirla porque un múltiplo se lee de forma natural como un margen de seguridad.
Valoración: BPA, PER y precio-valor contable
El beneficio por acción reparte el beneficio neto, descontados los dividendos preferentes, entre la media ponderada de acciones. Es el denominador del ratio precio-beneficio y la cifra con la que se juzgan los resultados trimestrales, de ahí la atención que recibe. El PER, precio dividido entre beneficio por acción, dice lo que paga el mercado por cada euro de beneficio anual: un PER de 14 significa que catorce años del beneficio actual devolverían el precio de la acción. El ratio precio-valor contable hace la comparación contra el activo neto del balance en lugar de contra el beneficio, y funciona mejor cuando ese balance refleja de verdad el negocio.
Caja: el flujo de caja libre y su rentabilidad
El flujo de caja libre es el efectivo que queda tras pagar los activos necesarios para seguir operando: flujo de caja operativo menos inversión en capital. Es el dinero realmente disponible para dividendos, recompras, amortizar deuda o comprar otra empresa, y es bastante más difícil de maquillar que el beneficio contable. Expresado como porcentaje de la capitalización de mercado se convierte en la rentabilidad del flujo de caja libre, que se lee como la rentabilidad que obtendrías si cada euro sobrante se entregara a los accionistas.
Renta fija: rentabilidad actual, al vencimiento y duración
Los bonos cotizan por encima o por debajo de su valor nominal, así que el cupón impreso en el bono y la rentabilidad que recibe un comprador real rara vez coinciden. La rentabilidad actual corrige esa diferencia dividiendo el cupón anual entre el precio de mercado. La rentabilidad al vencimiento va más allá y suma la diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes en el reembolso: es la cifra que realmente cotiza el mercado de bonos.
La duración responde a una pregunta distinta: cuánto se mueve el precio de un bono cuando cambian los tipos de interés. La duración de Macaulay es el tiempo medio ponderado hasta recuperar tu dinero, y la duración modificada traduce eso en una variación porcentual del precio por cada punto de cambio en la rentabilidad. Es el motivo por el que dos bonos con una rentabilidad parecida pueden comportarse de forma muy distinta ante el mismo movimiento de tipos.
Cartera y operaciones individuales
La calculadora de crecimiento de cartera proyecta hacia adelante lo que tienes ahora más lo que aportas cada mes. Lo interesante no es solo el total, sino la proporción entre aportaciones y crecimiento: muestra el momento en el que el mercado empieza a hacer más trabajo que tú, que suele llegar más tarde de lo que la mayoría espera.
Para operaciones concretas hay dos páginas complementarias. El beneficio en acciones resta las comisiones de la diferencia de precio multiplicada por el número de títulos — pequeñas en una posición grande, decisivas en una pequeña, y la razón por la que conviene conocer el precio de equilibrio antes de comprar. La calculadora de pérdida muestra la asimetría que más se subestima: una caída y la recuperación que exige no tienen el mismo tamaño, y hace falta una ganancia del 54% para volver al punto de partida tras una caída del 35%.
Lo que la aritmética no puede decidir
Todos estos ratios describen una situación; ninguno predice una rentabilidad futura ni sustituye el análisis del negocio que hay detrás. Un PER bajo puede señalar una oportunidad o un problema, y una rentabilidad por dividendo alta a veces es solo el reflejo de una caída del precio. Nada de esta sección es asesoramiento de inversión: las calculadoras aplican con exactitud fórmulas públicas a los datos que introduces, y la interpretación — junto con el riesgo que decidas asumir — sigue siendo tuya o de un profesional que conozca tu situación.